أفادت صحيفة وول ستريت جورنال يوم الأحد أن Alphabet ، الشركة الأم لجوجل ، تجري محادثات متقدمة للاستحواذ على شركة الأمان السيبراني Wiz مقابل 23 مليار دولار. سمعت مصادر من تك كرنش أن المحادثات بشأن الصفقة قد تستمر حتى الأسبوع القادم.
إذا تمت هذه الصفقة فعلًا ، فإنها ستكون أكبر صفقة استحواذ لشركة Alphabet حتى الآن. ستكون أيضًا خروجًا ضخمًا لشركة ناشئة في وقت تعاني فيه الخروجات ، وعلى وجه الخصوص "M&A" ، من عدم الارتداد بقدر ما توقع الكثير من الناس في بداية عام 2024. إذا تمت الصفقة ، يمكن أن تؤثر على رأس المال الاستثماري والشركات الناشئة بطرق متعددة ، بعضها أكثر وضوحًا ولكن البعض الآخر أقل.
قالت أنجيلا لي ، أستاذة في كلية كولومبيا للأعمال ومؤسسة لمجموعة مستثمرين ملائكة 37 ، لـ تك كرنش إذا انضمت Alphabet إلى Wiz ، فإنها تعتقد أنه يمكن أن يكون محفزًا كافيًا لإعطاء سوق م&A للشركات الناشئة بعض الزخم.
قالت لي: "حجم الاستحواذ ، الذي هو ضخم - السوق جاهز جدًا لخروج بحجم كهذا." "هناك هذا الخوف من أن لا أحد يريد أن يكون الأول الذي يتحداه. أملي أن ينعش هذا السوق."
تحتاج السوق إلى ضغط. خلال النصف الأول من عام 2024 ، كان هناك 356 استحواذًا على شركات ناشئة في الولايات المتحدة ، وفقًا لبيانات PitchBook. هذا يعني أن عام 2024 ليس على الطريق لتقديم المزيد من الصفقات مما تم تقديمه في عام 2023 ، حين بلغ عددها 771 خروج. ولكن هناك وجود: قالت لي أنغيلا إنه إذا تم ذلك ، وبدأت في إشعال م&A للشركات الناشئة ، فإن الصفقات القادمة من المحتمل أن لا تكون لها أي تأثير كبير على الضغط السائد حاليًا الذي تواجهه الشركات الناشئة في المراحل المتأخرة من التطور "التوثيق".
قالت لي: "لا أعرف كمية الشركات التي يمكن أن تقوم بالاستحواذ بحجم كهذا" في إشارة إلى بيانات الرصيد التي تملكها Alphabet. "هذا لن يحول في جوهر الطروحات العامة ل C&A. هذه الصفقة هي واحدة يمكن فعلها فقط بواسطة جوجل."
قدمت لكلا وز وجوجل للحصول على تعليقات وسوف أقوم بتحديث هذه القصة عندما أسمع عودة الاتصال.
العثور على زخم في جمع التبرعات
يمكن أن تكون الصفقة التي تمر فيها لها تأثير إيجابي على جمع التبرعات الاستثمارية. تتجه جمعيات رأس المال الاستثماري في الولايات المتحدة حاليًا لإنهاء العام دون مجموع عام 2023 ، 81.5 مليار دولار ، والذي كان بالفعل منخفضًا بنسبة 57.4٪ عن 2022 ، 191.3 مليار دولار ، وفقًا لبيانات PitchBook.
ذكر براين بورتون ، شريك رأس المال الاستثماري والنمو في ستيب ستون ، لي قبل شهر أن صناديق رأس المال الاستثماري تحتفظ بأسهم الشركات لفترة أطول من أي فئة أصول أخرى - وهذا بغض النظر عن الظروف السوقية الحالية. لا يحب مقدمو القروض الأفرادية دائمًا هذه الديناميكية ، وإلى جانب عدم وجود خروجات حالية ، يتردد مقدمو القروض الأفرادية في تخصيص رأس المال في البيئة الحالية. ولكنهم لا يزالون يرغبون في التعرض للمخاطرة الاستثمارية. يعزو بورتون هذه الديناميكية جزئياً إلى سبب نجاح ستيب ستون في تجنيد صندوقها للمشتقات الثانوية الأخير ، لأن استراتيجيتهم تسمح لمقدمي القروض الأفرادية بالدخول في مجال رأس المال الاستثماري دون فترة استحواذ طويلة كما هو الحال في البداية.
قالت لي أن هذه الصفقة في حال التجاوز قد تخفف من تردد مقدمي القروض الأفرادية ، ليس فقط بسبب الحجم ، بل لأن Wiz في عمر الأربع سنوات فقط. تبلغ متوسط الشركات الناشئة في مراحل متأخرة في الولايات المتحدة أكثر من 12 عامًا ، وفقًا لبيانات PitchBook. قالت لي إن هذه الصفقة لن تؤثر فقط مباشرة على الأرقام ، ولكنها قد تمنح رأس المال الاستثماري الذي يلزمه رأس المال. أضافت أنه إذا كنت أحاول جمع التبرعات الآن ، فسأستخدمه.
قالت: "سيجعل الجداول الزمنية للخروج تنخفض ، ليس من خلال الأرقام ، ولكن من خلال الحجم" ، قالت لي. "هذا قد يحفز بشكل محتمل مقدمي القروض الأفرادية على العودة إلى السوق. بينما يتحدث الناس عن التعافي وكيف تبدو الأمور في عام 2024 أفضل بكثير من 2022 و 2023 ، عما لم يعد ، Click to view all. <\p>
دفع الصفقات
إذا تم الاستحواذ على Wiz ، فإن لي تعتقد أنه يمكن أن يحفز شركات رأس المال الاستثماري على بدء كتابة الشيكات مرة أخرى. وجدت DocSend أن نشاط العروض التقديمية من المستثمرين والمؤسسين ارتفع بنسبة ثنائية الأرقام في الربع الثاني من عام 2024 مقارنة بنفس الوقت في العام الماضي - على الرغم من عدم وجود الكثير من الحركة حتى الآن في إغلاق الصفقات الفعلية. قال جاستن إيزو ، الباحث الرئيسي في البيانات والاتجاهات في DocSend ، لي أنه لا يعتقد أن فتح سوق الخروج سيؤثر على هذه الصفقات في المراحل المبكرة بقدر ما سيؤثر خفض سعر الفائدة - حيث أنها بعيدة جدًا عن جدول الخروج بالفعل.
لم نتحدث أنا وايزو عن Wiz بشكل محدد ، ولكن أوافق لي على أن Wiz كشركة صغيرة نسبيًا ، فقد يكون له تأثير مختلف عندما تشمل هذه الصفقة المحتملة لاعبًا أكبر. قد لا تحرك استحواذ شركة تبلغ من العمر 11 سنة الكفة لشركات في المراحل البدائية ، ولكن قالت لي أن الشركة التي تبلغ من العمر 4 سنوات والتي انفجرت بهذه السرعة ، وحققت خروجًا ضخمًا مثل هذا بالتأكيد يمكنها ذلك."
قالت:" نحن جميعًا نعاني من خوف الفومو. ألا نرغب جميعًا في أن نكون جزءًا من هذه الصفقة؟ من المثير لرؤية الكثير من الضجيج حول شيء ليس AI".
لا يزال مستقبل الصفقة غير واضح. قد يواجه معارضة في مجال مكافحة الاحتكار. قد لا تحدث حتى على الإطلاق. ولكن إذا حدثت ، فقد تكون أيضًا ما يحتاجه سوق رأس المال الاستثماري لبدء رؤية بعض الحركة.
