إشتد هجوم دونالد ترامب على رئيس الاحتياطي الفدرالي جيروم باول في نفس الوقت الذي تنظر المحكمة العليا في الولايات المتحدة في قضية قد تجعل من السهل على الرئيس إقالته.
تأتي هذه التطورات في خضم تضخم أوسع في الاقتصاد والأسواق المالية، نتج عنه ضربات ترامب الواسعة على الواردات. يعتبر معظم الاقتصاديين أن هجوما على استقلال الفدرالي من السياسة سيسبب تشويشا إضافيا في الأسواق وسيزيد من عدم اليقين الذي يكتنف الاقتصاد.
في تعليقات في البيت الأبيض يوم الخميس، أشار ترامب إلى أن لديه السلطة لإقالة باول وانتقده لعدم خفض سعر الفائدة بقوة.
قال ترامب: 'إذا كنت أريد إقالته، سيخرج من هناك سريعًا، صدقني.' 'أنا لا أشعر بالسعادة معه.'
يهدد كل هذا الاهتمام الاستقلال الموقر للفدرالي، الذي تم دعمه من قبل معظم الاقتصاديين والمستثمرين في وول ستريت. فيما يلي بعض الأسئلة والأجوبة حول الفدرالي.
لماذا يعني استقلال الفدرالي الأمر؟
يمتلك الفدرالي سلطة واسعة على الاقتصاد الأمريكي. من خلال خفض سعر الفائدة القصير الآجل الذي يتحكم فيه - والذي يفعله عادةً عندما يتعثر الاقتصاد - يمكن للفدرالي جعل الاقتراض أرخص وتشجيع المزيد من الإنفاق، مما يعجل من النمو والتوظيف. عندما يرفع السعر - الذي يفعله لتبريد اقتصاد ومحاربة التضخم - يمكن أن يضعف الاقتصاد ويسبب فقدان الوظائف.
طويلة المدى. شكلت أهمية الفدرالي المستقل لمعظم الاقتصاديين بعد ارتفاع التضخم الطويل في سبعينات وأوائل ثمانينات القرن الماضي. تم لوم الرئيس الفدرالي السابق آرثر بيرنز على نطاق واسع للسماح بتسارع التضخم المؤلم في تلك الفترة عندما استسلم لضغط الرئيس ريتشارد نيكسون للحفاظ على معدلات منخفضة متجها نحو الانتخابات في 1972. كان نيكسون يخشى أن تكلفت المعدلات المرتفعة الفوز في الانتخابات، التي فاز بها بأغلبية ساحقة.
تم تعيين بول فولكر في النهاية رئيسًا للفدرالي في عام 1979 من قبل الرئيس جيمي كارتر، ودفع معدل الفائدة القصير الأجل للفدرالي إلى مستوى مرتفع بشكل مدهش يقارب 20٪. تضاعف المعدلات الرائعة أضرار الركود الحاد، دفعت البطالة إلى ما يقارب 11٪، وحفزت احتجاجات واسعة النطاق.
ومع ذلك، لم تتراجع فولكر. بحلول منتصف الثمانينات، انخفض التضخم إلى الأرقام الأحادية المنخفضة. يعتبر استعداد فولكر لإحداث المزيد من الألم في الاقتصاد لكبح التضخم بمثابة مثال أساسي بالنسبة لمعظم الاقتصاديين على قيمة فدرالي مستقل.
ماذا يعتقد مستثمرو وول ستريت؟
محاولة إقالة باول من المؤكد أن تؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم وزيادة عوائد السندات، مما يعزز معدلات الفائدة على الديون الحكومية ويعزز تكاليف الاقتراض للرهن العقاري والقروض السيارات والديون على البطاقات الائتمان.
يفضل معظم المستثمرين فدرالي مستقل، جزئيا لأنه عادة ما يدير التضخم بشكل أفضل دون تأثير من السياسة ولكن أيضا لأن قراراته أكثر تنبؤا. يناقش مسؤولو الفدرالي في كثير من الأحيان علنا كيف سيغيرون سياسات سعر الفائدة إذا تغيرت الظروف الاقتصادية.
إذا كان الفدرالي أكثر تأثرا بالسياسة، فسيكون من الصعب على الأسواق المالية توقع - أو فهم - قراراته ال
الفدرالي غير محاسب؟
حسنًا، لا. يتم تعيين رؤساء الفدرالي مثل باول من قبل الرئيس للعمل لفترات تبلغ أربع سنوات، ويجب أن يتم تأكيدهم من قبل مجلس الشيوخ. يعين الرئيس أيضًا الأعضاء الستة الآخرين في مجلس إدارة الاحتياطي الفدرالي، الذين يمكنهم خدمة فترات متخللة تصل إلى 14 عامًا، على الرغم من أن معظم الحكام يتركون قبل نهاية فتراتهم.
يمكن أن تسمح هذه التعيينات للرئيس مع مرور الوقت بتغيير سياسات الفدرالي بشكل كبير. عين الرئيس السابق جو بايدن خمسة من الأعضاء الحاليين السبعة: باول، ليزا كوك، فيليب جيفيرسون، أدريانا كوجلر ومايكل بار. نتيجة لذلك، ستكون لدى ترامب فرص أقل لإجراء التعيينات. سيكون قادرًا على استبدال كوجلر، التي شغلت ولاية لم يكتمل مدتها حتى 31 يناير 2026.
يمكن للكونغرس، بالمقابل، أن يحدد أهداف الفيدرالي من خلال التشريع. في عام 1777 ، على سبيل المثال، منح الكونغرس الفدرالي "هدفين مزدوجين" للحفاظ على الأسعار ثابتة والسعي إلى تحقيق العمالة الكاملة. يعرف الفدرالي الأسعار الثابتة على أنها تضخم بنسبة 2٪.
يتطلب القانون للفدرالي أيضًا أن يشهد رئيس الفدرالي أمام مجلس النواب والشيوخ مرتين كل عام حول الاقتصاد وسياسة سعر الفائدة.
لكن هل يمكن للرئيس إقالة باول؟
يقول باول إن القانون الذي ينشئ الفدرالي لا يسمح للرئيس بإقالة رئيس إلا لسبب ما. هناك بعض التعقيد في أن باول تم تعيينه بشكل منفصل كعضو في مجلس محافظي الفدرالي، ثم تم رفعه إلى منصب الرئيس - من قبل ترامب في عام 2017.
يتفق معظم العلماء القانونيين على أن ترامب لا يمكنه إقالة باول من مجلس محافظي الفدرالي، ولكن هناك اتفاق أقل حول ما إذا كان الرئيس يمكنه إزالته كرئيس. في يناير، استقال مايكل بار، الذي كان نائب الرئيس للإشراف، من هذا المنصب لكنه ظل عضوًا في المجلس لتجنب اشتباك قانوني محتمل بشأن ما إذا كان ترامب يمكنه إقالته.
إذا حاول ترامب إقالة باول على أي حال، فإن الصراع الناتج سينتهي على الأرجح في المحكمة العليا.
ماذا يمكن أن تفعل المحكمة العليا؟
قد نحصل على علامة مبكرة على كيفية سيقرر المحكمة العليا في هذا الصيف. هناك بالفعل قضية أمام المحكمة بشأن مسألة ما إذا كان الرئيس يمكنه إقالة كبار المسؤولين في الوكالات المستقلة.
تنبع هذه القضية من إقالات ترامب لمسؤولين اثنين، أحدهما من لجنة العلاقات العمالية الوطنية والآخر من وكالة تحمي العمال من التدخل السياسي. قبل الأسبوع الماضي، سمحت المحكمة العليا بالاستمرار في هذه الإقالات بينما تنظر في القضية. ويمكن أن تقضي هذا الصيف بأن الرئيس، بوصفه رئيس السلطة التنفيذية، يمكنه إقالة المسؤولين في أي وكالة فدرالية حتى ولو كان الكونغرس يقصد أن تكون مستقلة.
قد يعكس القرار حاليًا يومين بثبات يعرف باسم تنفيذي همفري أن الرئيس لا يمكنه إقالة هؤلاء المسؤولين.
قال باول يوم الأربعاء إنه يراقب القضية عن كثب، مضيفاً أنه قد يكون لا ينطبق على الفدرالي. أشار محامو إدارة ترامب، الذين يسعون إلى تضييق نطاق القضية، إلى أنها لا تتعلق بالفدرالي.
وخلال القضية في عام 2023، قال القاضي صمويل أليتو في هامش أن الفدرالي هو "مؤسسة فريدة لها خلفية تاريخية فريدة" مما يجعلها مختلفة عن هيئات الرقابة المستقلة الأخرى. إذا منحت المحكمة الرؤساء المزيد من السلطة على رؤساء الوكالات المستقلة، فيمكن أن تستثني الفدرالي.
و
